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鉴于当前中国家庭债务规模迅速扩大且负债率快速攀升，课题组基于CQMM模型，围绕中国家庭负债率的变化对居民消费、投资进而对经济增长的影响进行了反事实分析。其传导机理如下：家庭部门负债率的变动会直接影响居民贷款和居民存款的行为。一方面，居民贷存款的变化会通过资本市场上资金需求的变化改变资金的价格（利率），从而触发不同所有制企业投资需求的变化，这是家庭负债率的变化影响投资需求的“投资渠道”；另一方面，家庭负债率的变化会直接影响居民消费以及居民的存款，这是家庭负债率的变化影响消费支出的“消费渠道”。当家庭部门负债率的变化影响了居民存款之后，资本市场上居民贷存比的变化又会改变资金价格，进而影响投资的变化。

一年后的2019年第一季度，小米的互联网服务营收占比略微提升至9.7%，智能手机业务的营收比例则下降到61.7%。从总体上看，小米的“手机依赖”略有减轻，其他业务的比重有所上升，但其营收结构并没有得到根本改善。上市前夕，小米临时决定取消了以CDR方式内地同步发行的计划，代之以先港股、再A股的先后发行。如今，一年过去了，小米申请推迟召开发审委会议的公告还挂在公司的官网上，而被推迟的A股CDR发行再无下文。在港交所，小米的认购也仅仅超出了十倍，与平安好医生、阅文集团等2017年港股上市的新经济企业动辄数百倍的认购相比，小米并不受投资者追捧。而国金证券等金融机构更是对小米的股票给出了“减持”的评级。

据证监会披露，2018年1至7月，境外资金累计净流入A股市场1616亿元，数据上看近期也并没有受到人民币明显贬值的影响。总量来看，当前外资持有A股规模在1.2万亿左右，已经成为继公募、险资以外最为重要的“机构”资金来源，随着MSCI纳入A股权重不断提升，境外资金流入A股的规模会不断提升，对A股的影响也会不断加深。

此次注资珠海虹华新动能股权投资基金的由三个股东组成，分别是珠海发展投资基金、珠海高新创业投资有限公司，以及珠海华金领创基金管理有限公司，其背后均为珠海国资。魅族上一轮融资是在2014年，当时获得了6.5亿美元战略投资，其中阿里出资5.9亿美元。阿里的投资也助推了魅族销量快速增长，2015年魅族销量增长350%，成为全球销量增速最快的手机厂商，总销量突破2000万台。随后天音的跟投也让魅族2016年销量超过2000万台，而魅族2017年公布销量也超过2000万台，2018年随着手机行业洗牌及线下渠道的集体萎靡，从赛诺数据来看，魅族能保底1000万台手机销量。

StrategyAnalytics高级分析师吴怡雯认为，从2019年初至今，小米一直处于梳理品牌战略的过程中。这一过程包括了组织架构的调整，直接影响了小米产品发布的节奏和渠道库存的管理。这些内部因素对小米手机的销量带来了负面影响。小米在中国遇到的瓶颈是手机整体市场下滑，且用户换机需求以中高端产品为主。

埃斯坦盖补充道：“我们不会反对相关程序，而是持欢迎和理解态度，但我们的规划只是考虑2024年奥运会。”由于国际奥委会尚未确认2028年奥运会举办权是否也在今年揭晓，相比之下，另一座申办城市洛杉矶的措辞更加谨慎，只在公开场合谈论2024年申办。